2025年首季业绩披露已收官，医药生物行业全体业绩连结稳健，截至5月6日，Wind医药生物行业371家上市公司中，368家披露了一季报，合计实现停业收入2806。77亿元，同比下降9。18%；实现净利润378。40亿元。机构认为，当前行业处于新老增加势能交替阶段，看好将来板块苏醒，立异药、数智化转型等标的目的值得关心。

　　Wind数据显示，一季度，医药生物行业有60家公司营收超10亿元，此中，2家营收超百亿元，7家公司营收正在50亿元至百亿元之间；281家公司归母净利润为正，此中84家超亿元。

　　本年以来，截至4月30日收盘，股价涨幅位列前20名的医药生物公司中，热景生物（688068。SH）、诺诚健华（688428。SH）、科兴制药（688136。SH）等，均为立异药企业。

　　云南白药暗示，2025年第一季度，公司工业收入44。70亿元，较上年同期增加3。17亿元，工业收入同比增速达7。63%；工业毛利率68。34%，较上年同期增加1。76个百分点。

　　一季度，“国度队”增持了康缘药业（600557。SH）、丽珠集团（000513。SZ）、国药股份（600511。SH）、泰格医药（300347。SZ）、普洛药业（000739。SZ）等多家公司，对白云山、云南白药等持股连结不变，同时减持了仁和药业（000650。SZ）、诚意药业（603811。SH）等。

　　信达证券认为，二季度立异药或有医保构和、医保丙类目次落地预期、多个中药肿瘤临床会议等事务催化。

　　国元证券也暗示，目前我国立异药进入兑现阶段，研发进展催化较多，无望持续做为2025年医药板块投资从线。

　　从个股营收规模来看，龙头表示相对稳健。一季度，白云山（600332。SH）和云南白药（000538。SZ）2家公司实现营收超百亿元。此中，白云山以单季营收224。73亿元居行业首位，同比下降2。06%，实现归母净利润18。21亿元。云南白药一季度实现营收108。41亿元，同比微增0。62%，归属于上市公司股东的净利润同比增13。67%达到19。35亿元，运营勾当发生的现金流净额同比增加35。39%。2024年云南白药营收冲破400亿元。

　　一季度末，全国社保基金一零九组合初次呈现正在泰格医药的前十大股东名单中，基金持股比例为1。11%。

　　“2025年，医药行业正在政策指导下正正在履历新旧动能转换，无论是计谋升级、产物渠道都发生比力大的变化。”浙商证券暗示，医药行业的看点正正在逐步从“高成长”进入“高质量成长”，增加质量和估值相关度估计进一步提拔，换句话说医药的投资或进入“向质量要收益”的阶段。

　　百济神州此前披露的2024年年报显示，演讲期内，公司实现营收272。14亿元。2022年至2024年，公司营收增幅别离达到26。06%、82。13%和56。19%；2023年四时度以来，公司停业收入持续5个季度连结同比力大涨幅。一季报显示，公司演讲期内研发费用为15。33亿元，居行业首位。

　　瞻望2025年，中信建投研报认为，继续看好优良立异药公司，积极关心药械前沿手艺。全球流动性无望继续改善，国度政策激励财产立异，继续看好有全球合作力的优良立异药公司。

　　从盈利环境来看，除上述两家公司，一季度，药明康德（603259。SH）、新和成（002001。SZ）、恒瑞医药（600276。SH）、华润三九（000999。SZ）4家公司归母净利润也跨越10亿元，此中，药明康德以36。72亿元的归母净利润位居行业首位，同比大幅增加89。06%。一季度，药明康德运营勾当发生的现金流净额同比增加41。57%。公司暗示，这一变化次要系演讲期内公司持续的利润增加带来了优良的现金流入，确保了运营现金流的不变取健康。

　　本年以来，中国生物制药公司对外授权的数量不竭添加，全球范畴影响力持续加强，2月份，专注于立异药的百济神州（688235。SH）总市值跨越恒瑞医药，更是惹起普遍关心。中信建投研报指出，立异药公司持续推进贸易化、国际化及降本增效，收入大幅增加、吃亏收窄，龙头公司表示凸起。

　　从停业务涵盖原料药两头体、立异药研发出产办事（CDMO）、药品等研发、出产和发卖以及进出口商业营业的普洛药业，一季度全国社保基金一零一组合、根基养老安全基金八零八组合的持股比例别离微增至1。05%和1。03%。

　　数据显示，截至一季度末，地方汇金资产办理无限义务公司持有康缘药业1788。65万股，持股比例为3。14%，较2024岁暮添加了0。07个百分点。

　　国药股份获得了根基养老安全基金八零二组合、全国社保基金逐个三组合的增持，持股比例别离由2024岁暮的0。93%和0。86%增至1。59%和1。53%。